Svag økonomisk vækst

Kvartalsvist nationalregnskab 4. kvt. 2015 revideret

Bruttonationalproduktet (BNP) steg 0,1 pct. i fjerde kvartal, når der korrigeres for prisudvikling og sæsonudsving. BNP-væksten er dermed revideret 0,1 procentpoint ned i forhold til første offentliggørelse. Der var svag vækst i både investeringerne og husholdningernes forbrug, mens der var tilbagegang i eksporten og det offentlige forbrug. BNP steg 1,2 pct. i 2015 som helhed, hvor især husholdningernes forbrug bidrog positivt. Vareeksporten, investeringerne og det offentlige forbrug bidrog også positivt til årsvæksten, mens eksporten af tjenester bidrog negativt. I fjerde kvartal var BNP-væksten 0,5 pct. i forhold til samme periode året før. Denne vækst er lavere end for året samlet, da BNP faldt i andet halvår 2015. Dette giver et dårligt afsæt for væksten i 2016, så selv en pæn vækst i hvert kvartal kun vil give en moderat vækst for 2016 samlet. Se mere i afsnittet under tabellen. Baseret på hidtidige erfaringer kan usikkerheden på BNP-væksten generelt vurderes til ± 0,5 procentpoint.

Lille stigning i husholdningernes forbrug

Husholdningernes forbrug steg med 0,2 pct. i fjerde kvartal. Der var et fald i købet af køretøjer og andre varer, mens der var stigning i forbruget af tjenester inkl. turisme. Husholdningernes forbrug steg 2,1 pct. i 2015 som helhed. Denne fremgang var bredt funderet med fremgang i alle forbrugsgrupper bortset fra drikkevarer og tobak. Det offentlige forbrug faldt 0,4 pct. i fjerde kvartal og steg 0,6 pct. for året som helhed.

Svag investeringsvækst

I fjerde kvartal steg de faste bruttoinvesteringer med 0,3 pct. Den største stigning var for investeringer i maskiner og transportmidler, hvilket skal ses i lyset af et lavt niveau for transportmidlerne i tredje kvartal. Der var tilbagegang for investeringer i både boliger, andre bygninger og anlæg i fjerde kvartal. For året som helhed steg investeringerne med 1,2 pct. i 2015. Der var især fremgang for intellektuelle rettigheder. Boligbyggeriet oplevede tilbagegang, mens andet byggeri og anlæg samlet set gik frem.

Fortsat tilbagegang i eksporten

Der var en lille tilbagegang i både eksporten og importen i fjerde kvartal. Eksporten faldt 0,2 pct., og importen faldt 0,3 pct. For eksporten gjaldt dette for både varer og tjenester, mens der for importen var en større tilbagegang for tjenesterne og en lille stigning for varerne. Der var tilbagegang for 2015 som helhed med et fald i eksporten på 1,0 pct. og et fald i importen på 1,4 pct. Faldene skyldtes tilbagegang for eksporten og importen af tjenester, mens eksporten og importen af varer steg.

Stigende beskæftigelse

Beskæftigelsen steg 0,4 pct. i fjerde kvartal, mens det samlede antal præsterede timer steg med 0,6 pct. For året som helhed steg beskæftigelsen 1,1 pct., og de præsterede timer steg med 0,9 pct. Beskæftigelsen er nu steget i tolv kvartaler i træk og er samlet set steget med over 75.000 personer siden fjerde kvartal 2012.

Reviderede tal ændrer marginalt på vækstbilledet

De reviderede tal viser fortsat en afdæmpet BNP-vækst i 2015 på 1,2 pct. Der er kun ændret marginalt på udviklingen gennem året. Fremgangen i første halvår er revideret op med 0,1 procentpoint, mens faldet i andet halvår er blevet tilsvarende større. Stigningen på 1,2 pct. for året skyldes dermed stadig den pæne vækst i andet halvår 2014 og første halvår 2015. Væksten i løbet af denne periode er opjusteret til 2,0 pct. I nedenstående figur er udviklingen i det kvartalsvise BNP illustreret, og årsniveauerne er angivet med vandrette streger. Udviklingen i BNP fra første offentliggørelse af tal for fjerde kvartal er angivet med stiplet linje. Det ses, at det reviderede tal for BNP i fjerde kvartal ender lavere i forhold til årsniveauet end ved første offentliggørelse. Dermed styrkes konstateringen af, at det kræver pæne kvartalsvise vækstrater i 2016 for en moderat vækst for året samlet. Fx vil en kvartalsvækst på 0,5 pct. i hvert kvartal i 2016 kun medføre en vækst på 1,1 pct. for hele året. En kvartalsvækst på 0,5 pct. er over den gennemsnitlige kvartalsvækst de seneste 25 år.

Særlige forhold ved denne offentliggørelse

Revideret offentliggørelse af første til fjerde kvartal 2015

Med denne offentliggørelse revideres nationalregnskabet for første til fjerde kvartal 2015. Disse revisioner har medført, at BNP-væksten er revideret op med 0,2 procentpoint i andet kvartal og ned med 0,1 procentpoint i første, tredje og fjerde kvartal. Den samlede vækst for året 2015 er uændret. Baggrunden for revisionerne er primært nye oplysninger vedr. industriens salg, betalingsbalance og udenrigshandel, offentlige finanser og aktiviteten i landbrug, finansielle brancher og andre servicebrancher. Den seneste offentliggørelse af Kvartalsvist nationalregnskab var i Nyt fra Danmarks Statistik nr. 93 fra 29. februar 2016. Læs mere om revisioner i BNP-væksten i notatet Revisioner af det kvartalsvise nationalregnskab.

Beskæftigelse, præsterede timer og løn

Opgørelsen af beskæftigelse, præsterede timer og løn er baseret på kvartalsvækstrater i Arbejdstidsregnskabet 4. kvt. 2015, der blev offentliggjort 15. marts 2016 i Nyt fra Danmarks Statistik nr. 120.

Offentligt forbrug

Oplysninger om det offentlige forbrug er baseret på tallene i Nyt fra Danmarks Statistik nr. 143, Kvartalsvise offentlige finanser 4. kvt. 2015, der blev offentliggjort 23. marts 2016. For kvartalerne i 2015 er realvæksten i det offentlige forbrug beregnet med udviklingen i omkostningerne korrigeret for løn- og prisudviklingen. Dette anses på nuværende tidspunkt for at være det mest pålidelige skøn for den kvartalsvise realvækst.

Udenrigshandel og betalingsbalance

Der er indarbejdet nye tal for udenrigshandel og betalingsbalance på grundlag af den opgørelse af betalingsbalancen, som blev offentliggjort 10. marts i Nyt fra Danmarks Statistik nr. 112, Betalingsbalancen over for udlandet januar 2016.

Industriens produktionsværdi

Opgørelsen af udviklingen i industriens produktionsværdi er baseret på statistikkerne for industriens salg og lagre. For lagrenes vedkommende er de baseret på tallene i Nyt fra Danmarks Statistik nr. 85, Industriens og engroshandlens lagre 4. kvt. 2015, der blev offentliggjort 24. februar 2016. Omsætningen i industrien er beregnet på grundlag af udviklingen i Industriens salg af varer 4. kvt. 2015, der blev offentliggjort 1. marts 2016 i Nyt fra Danmarks Statistik nr. 96. Derudover er der i det kvartalsvise nationalregnskab taget højde for nye, foreløbige oplysninger om industriens salg, som endnu ikke er indarbejdet i primærstatistikken.

Byggeri

Statistikken over byggeaktiviteten, som er den væsentligste kilde til opgørelsen af aktiviteten i byggeriet, er fortsat præget af mange forsinkede indberetninger. Der må derfor påregnes nogen usikkerhed i opgørelsen af byggeaktiviteten.