Øvrige relationer

Modellens stokastiske relationerne er reestimeret.

J-led og eksogeniseringsmuligheder i faktorblokken for fKnm<i>wx, fKnm<i>wx, fKnb<i>wx, fVm<i>wx, fVe<i>wx og Hq<i>wx er fjernet, så det er kun muligt at støde til de ønskede størrelser gennem fKnm<i>w, fKnb<i>w, fVm<i>w, fVe<i>w og Hq<i>w eller trenderne.

Kapitalakkumulationsligningerne er ændret, så prisindeksene for kapitalmængderne er ændret fra pknb<i>(-1)/(0.5*pib<i>(-1)+0.5*pib<i>), til nu kpfib<i>*pknb<i>(-1)/pib<i>(-1) (og tilsvarende for pim, pinvb og pinvm).  Faktorblokken er blevet reestimeret. De nye parameterværdier har ikke stor betydning for modellens egenskaber, jf. mmi010312.

I sektorprisrelationerne er udtrykket for de langsigtede enhedsomkostninger ændret således, at ejendomsskatternes optræden heri er konsistent med ejendomsskatternes optræden i andre produktionsskatter på erhverv, jf.mmi170112 og mmi240512.  Desuden er der en ændringen i formulering af kortsigtsdynamikken. Tidligere var de fuld gennemslag fra de variable omkostninger på priserne på to år. Den restriktion er bruges ikke længere. Dels var restriktionen ikke fuldt konsistent formuleret og dels giver en fri estimation næsten fuld gennemslag på to år. Den nye formulering har ikke betydning for modellens egenskaber.

Import og eksportrelationerne er blevet reestimeret. De nye parameterværdier har ikke stor betydning for modellens egenskaber.

Den overordnede eksportpriselasticitet er uændret. Ligeledes er den samlede crowding-out tid uændret. En marginal analyse af hver eksportgruppe (fe01, fe2 og fe59) har vist en forøgelse af crowding-out tiden på 1 år pga. en reduceret priselasticitet i landbruget, fE01. Dette opvejes af en reduceret crowding-out tid fra en forøgelse af priselasticiteten i fE59, jf. msm110811.

Estimationerne viser at importrelationerne er blevet mere konjunkturafhængige, end i modelversionen dec09 pga. en større parameter i den kortsigtede efterspørgselselasticitet. Den kortsigtede priselasticitet er derimod estimeret lidt lavere end tidligere, jf. msm28n11. Det undersøges hvorfor den kortsigtede priselasticitet er lavere end tidligere.

Ændringerne i makroforbrug, forbrugssystem og boligmodel beskrives i soa260312 og rbj290212. Makroforbrugsrelationen er reestimeret, uden nævneværdige ændringer i parametrene.

Boligprisrelationen er ligeledes reestimeret, hvilket heller ikke har givet store ændringer i relationen. Boligefterspørgslens langsigtede priselasticitet er fortsat restrikteret til -0.3, men fejlkorrektionsparameteren i okt12 er nu ca. -1.06 mod ca. 0.95 i dec09. Forskellen påvirker ikke modellens egenskaber.

Boligmængderelationen er ligeledes reestimeret, og den største forskel er, at en social bolig koster 1.5 mio. 2005-kr. svarende til 1.331 mio. 2000-kr., og dermed lidt mere end de 0.862 mio. kr., den kostede i modelversion dec09.

I okt12 bestemmes boliginvesteringerne ud fra bruttokapitalen, fKbh, og nettokapitalen ud fra sin dynamiske identitet. Dette er forskelligt fra modelversion dec09, hvor nettokapitalen blev bestemt ud fra bruttokapitalen, hvorefter boliginvesteringerne blev bestemt ud fra nettokapitalen. Investeringsreaktionen er derfor anderledes og reagerer hurtigere og med pukkel i okt12, mens investeringsreaktionen var mere langstrakt i dec09. Forskellen er udtalt ved renteeksperimentet, hvor boliginvesteringernes reaktion fylder mere end ved det ufinansierede varekøbseksperiment, hvor reaktionen i det private forbrug og dermed i boligefterspørgslen kun kommer gradvist, mens selve varekøbets effekt dominerer. Beskæftigelsens tilpasningstid ved et renteeksperiment i okt12 bliver derved lidt kortere samtidig med at maksimumeffekten er forøget. Det afspejler, at den ligevægtsskabende løneffekt skabes hurtigere, når arbejdsløsheden reagerer mere.

Lagerrelationerne er blevet reestimeret. Den største forskel ligger i lagerrelationen, fdilm59, hvor der ikke længere er direkte tilpasning til det ønskede lager.

Der er ændret i relationerne for energiimportpriserne dvs. pm3k, pm3r og pm3q. Relationerne er opstillet som fejlkorrektionsligninger og ændringen består i at langsigtsligevægten er formuleret i en selvstændig ligning. Dette muliggør at man lettere kan sikre et en-til-en gennemslag fra olieprisen. Alle tre ligninger er reestimeret og egenskaberne er uændrede.